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农行健康主题股净值上涨1.92% 敬请关注

发布时间:2020-10-12 06:25    浏览次数 :

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基金在列报期间的业绩

中国农业银行惠利医疗保健主题股权证券投资基金成立于2015年2月10日。其业绩基准为“沪深医药健康指数*80.00%沪深总债务指数*20.00%”。该基金自成立以来已上涨158.78%,今年上涨65.21%,上月上涨-5.88%,去年上涨74.32%,最近三年上涨165.51%。在过去一年里,基金被列入同一类别(64/764)。自成立以来,该基金一直属于同一类别(76/949)。

从宏观市场来看,今年以来,由于新冠肺炎的影响,全球产业进入了停滞阶段。在这种情况下,以流动性为主要驱动因素的市场丰富了其比较实力。在此基础上,整体估值水平有所提高。我们希望在疫苗问世之前继续目前的市场。从市场来看,今年的增量基金更偏向于公募,边际基本面变化作为选股的重要偏向。从下半年开始,我们仍然看好股市。对于医药,我们会更多的调整结构,选择创新和业绩驱动的股票作为我们的持股目标。

根据金融界的定投排名数据,该基金定投收益近几年为39.79%,近两年为90.07%,近三年为107.92%,近五年为126.51%。

基金经理赵薇从2017年6月20日开始管理基金收益至173.90%。

维持原有观点:1)CDMO:从全球来看,高分子是近年来全球投资的热点。因为标的覆盖相对较弱,同质化研发相对较多,一级市场的冷局面会有起有落;但是小分子因为专利覆盖到位,很难绕过专利,所以繁荣相对稳定,以后也一样。从行业资本支出来看,大型医药公司在下一轮金融危机中会淘汰自己的人员,从而提高效率。我们认为,CDMO国内是小分子占主导地位,海外转移趋势显著。大型药企收缩期会增加外包(根据近期与CDMO在仓位上的沟通,西欧企业第二季度订单转移情况明显较快,现在可以在第三季度末看到订单的能见度;2)服务:一、二季度民营医疗会受到明显打击,但由于小型民营医疗经不起两个季度的损失,可能会增加市场份额。我们认为这个逻辑会逐渐体现出来(从门诊检测人数的情况来看,也是逐渐回升)。疫情前认为眼科恢复良好但部分手术公司因需要预约等因素无法完全恢复;3)创新药物:相对的实力只是需要。随着医院的逐步正常化,我们将看到业绩逐渐回升。随着新药的落地,我们将等待重品落地。

最近,对医药行业的看法更多地集中在目前的位置上是否还有医药的空间。北京6月份的反复爆发已经提醒我们,新冠肺炎今年秋冬可能会重复经济复苏,这仍然需要国家的支持和宽松的流动性支持。在这种情况下,股市仍然保持上涨的焦点逻辑。从医药行业基本面来看,短期业绩提升和中期政策调整。从中期报告的业绩来看,业绩改善应该是相对确定业绩较好的疫情是否有利于整个医药行业的业绩还是相对确定的。从政策上看,第三批带量采购的产品对板块的杀伤力不大,第四批带量采购的产品可能有一些注射品种,但对板块的杀伤力有限(集中在一些股票上)。从这个角度来说,我们相信医药还是可以维持现在的地位的,个股还是有时间的。从重新接种疫苗的角度来看

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